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券商晨会精华:社融规模较大回落,操作方面以防御为主

编辑/2021-05-15/ 分类:范源往事/阅读:
昨日两市震荡走高,个股普涨,两市超百股涨停,截止收盘,上证指数涨0.61%,深证成指涨0.7%,创业板指涨1.34%。 美股方面,周三收跌,三大股指均录得连续第三个交易日下滑。道指收跌680点,蒙受了1月以来的最大日跌幅。科技股继续受到抛售。 财信证券:社融 ...
  昨日两市震荡走高,个股普涨,两市超百股涨停,截止收盘,上证指数涨0.61%,深证成指涨0.7%,创业板指涨1.34%。

  美股方面,周三收跌,三大股指均录得连续第三个交易日下滑。道指收跌680点,蒙受了1月以来的最大日跌幅。科技股继续受到抛售。

  财信证券:社融规模较大回落,操作方面以防御为主

  社融规模较大回落,操作方面以防御为主。自年初市场大幅回调以来,今年 A 股市场整体呈现板块轮动特征,机构抱团/顺周期/碳中和等板块的行情此起彼伏,但均未成为市场主线。五一节前后,大宗商品期货价格开启新一轮大幅上行,挤压下游制造业成本。中国作为资源进口大国,为管理通胀预期以及降低进口成本,预计将采取相应措施来遏制大宗商品快速上行的势头。虽然中短期来看,全球通胀上行不可避免,但在干预之下,大宗商品涨价也不可能一帆风顺。我们预计周期涨价股难以成为市场主线,后市板块轮动仍是市场主基调。

  周三上证指数涨 0.61%,创业板指涨 1.34%,两市约 2700 只个股上涨,个股涨跌幅中位数为 0.62%,两市共计涨停 117 家,整体情绪较为乐观。但两市共计成交金额仅为 7655 亿,成交量出现较大萎缩,反映出新资金入场不积极,后市存在调整的可能性。流动性方面,根据央行,中国 4 月社融规模为 1.85 万亿元,预估为 2.29 万亿,前值为 3.34万亿。4 月货币供应量 M2 同比增长 8.1%,增速分别比上月末和上年同期低 1.3 个和 3 个百分点。近期市场可能担忧流动性收紧,从而对高估值的核心资产以及科技股形成制约。同时,近期美股纳斯达克指数走势较为疲软,也可能拖累 A 股市场表现。建议投资者少动多看,操作方面以防御为主,可考虑逢低吸纳低估值的银行、保险、地产、传媒等板块优质个股。

  南京证券:市场情绪被快速修复,风险偏好显著提升

  周三,沪指在汽车、医药等板块联袂上涨的助力下,延续昨日的反弹走势,只是止步于近在咫尺的半年线之下;创业板走势相仿,但弹性稍佳,一举收复 5日线。同时,两市成交量能萎缩。我们认为伴随大盘连续反弹,市场情绪被快速修复,风险偏好显著提升。

  至于影响市场的基本面及政策方面因素:其一、4 月 30 日政治局会议,重提“不急转弯”,还强调“固本培元,稳定预期”,政策暂时不收紧预期得到支持。其二、从年报及一季报披露的情况看,周期品涨价压制中游制造盈利能力,而且中期来看,周期的供需格局要显著好于中游制造。后者应当是煤炭、钢铁等周期板块近期持续结构性走强的基本面及政策面支撑。

  当前沪指延续区间震荡的可能性较大,上方 3500 点、3600 点整数关口的压制与下方 3400 点整数关口一线的支撑后续或仍将反复被验证;至于创业板及科技题材股,只要主板摆脱持续下行压力的困扰,题材股偏好修复的弹性仍将显著优于市场整体。投资者逢低适当可参与受益于产品价格坚挺的煤炭、钢铁产业链波段性机会,但不宜恋战,同时,基本面持续高景气的新能源车及智能驾驶产业链也是中期值得持续关注的方向。

  A股前瞻
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